El primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de mercados de predicción ya está aquí, pero puede que no sea lo que los observadores casuales de la industria de ETFs y los intercambios de sí/no esperaban.
Polymarket es una de las mayores posiciones del nuevo ETF DICE, el primer ETF dedicado a mercados de predicción. (Imagen: Getty Images)
Tema ETFs lanzó el acertadamente denominado Tema Trading & Prediction Markets ETF (CBOE: DICE), un fondo de gestión activa que posee acciones de empresas públicas involucradas en el ecosistema de mercados de predicción, además de participaciones en un par de gigantes de intercambios de sí/no de capital privado.
“El Tema Trading & Prediction Markets ETF (DICE) invierte en una nueva generación de innovadores del mercado financiero que abarcan mercados de predicción, plataformas de trading, proveedores de datos y otra infraestructura de mercado crítica”, según el emisor.
Las dos mayores posiciones del nuevo ETF son participaciones en dos de los operadores dominantes de mercados de predicción, incluido Polymarket, ambas entidades de capital cerrado. Esas posiciones se logran a través de vehículos de propósito especial (SPVs) — una estrategia que Tema ha empleado con algunos de sus otros fondos.
Lanzando el DICE
DICE debuta en un momento en que el entusiasmo de los inversores — tanto profesionales como minoristas — por los mercados de predicción es alto, pero también cuando algunas de las mayores empresas puras de la industria siguen siendo compañías privadas.
Aun así, el ecosistema de contratos de eventos se está ampliando y DICE se apoya en esa tendencia, como lo demuestra el hecho de que el nuevo fondo tiene 39 posiciones. Los componentes que cotizan en bolsa incluyen Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), el inversor de Polymarket Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) e IG Group (LON: IGG), que recientemente anunció la adquisición de Underdog.
El punto es que DICE tiene cierta flexibilidad en cuanto a qué acciones se pueden incluir en el nuevo ETF, pero el emisor define claramente qué constituye una “empresa de trading y mercados de predicción”, indicando que las posiciones de DICE serán relevantes para esta industria.
El emisor dice que una empresa de mercados de predicción “es una compañía que, en el momento de la inversión, obtiene al menos el 50% de sus ingresos anuales de productos o servicios que proporcionan infraestructura, software, datos u otros instrumentos financieros relacionados con los mercados financieros tradicionales o los mercados de predicción.”
El ETF DICE tiene la ventaja del primer movimiento
DICE puede beneficiarse de la ventaja del primer movimiento, algo que a menudo se codicia en el ámbito de los ETFs, ya que es el primer ETF dedicado al segmento de mercados de predicción. Eso no significa necesariamente que los reguladores aprobarán rápidamente otros ETFs de predicción.
De hecho, las solicitudes para esos fondos se están acumulando porque la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) considera que la intersección entre el formato de ETF y los contratos de eventos es una estructura “novedosa” y digna de un examen más profundo.
El ETF DICE evitó esa controversia y los retrasos para llegar al mercado porque no posee contratos de eventos. Tiene acciones, lo que hace que su enfoque sea básico y comprensible para una amplia gama de inversores. El nuevo ETF cobra un 0.75% anual, o $75 por una inversión de $10,000.
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