La única fórmula que necesitas
Una posición apalancada tiene un precio de entrada y un precio de liquidación. La distancia entre ellos no es cuestión de criterio o configuración de riesgo — se deduce de la aritmética. Tu stake cubre una cantidad fija de pérdida; el apalancamiento decide con qué rapidez el mercado la gasta.
Una posición de stake S con apalancamiento L controla un nocional de S × L. Un movimiento de precio de m por ciento mueve ese nocional por S × L × m. Cuando ese producto iguala tu stake, el stake se ha ido. Iguálalos y L se cancela en todo excepto en un lugar:
ENGINE-VERIFIEDDistancia de liquidación = 1 ÷ apalancamiento. En nuestro engine, liqPriceOf() calcula frac = 1.0 / leverage y coloca el precio de liquidación en entrada × (1 − frac) para un long, entrada × (1 + frac) para un short. No hay otro término — sin padding de comisiones, sin buffer, sin ensanchamiento oculto.
Así que el multiplicador no es una configuración de dificultad. Es una configuración de distancia, y las distancias son brutales en el extremo superior:
| BOOST | MOVIMIENTO QUE TE LIQUIDA | EN UN BTC DE $64,000 |
|---|---|---|
| ×2 | 50.0% | $32,000 |
| ×5 | 20.0% | $12,800 |
| ×10 | 10.0% | $6,400 |
| ×25 | 4.0% | $2,560 |
| ×100 | 1.0% | $640 |
| ×1000 | 0.1% | $64 |
Lee la fila inferior nuevamente. A ×1000 en Bitcoin, sesenta y cuatro dólares de movimiento cierran la posición. Bitcoin routinariamente viaja esa distancia en menos de un minuto en una tarde sin sorpresas.
Lo que el apalancamiento no hace
No mejora tus probabilidades de acertar. Si no tienes ventaja adivinando la dirección, no tienes ventaja en ×2 ni en ×1000. El apalancamiento multiplica el tamaño del resultado, no la probabilidad de uno positivo.
Tampoco hace que el juego sea injusto — vale la pena decirlo claramente, porque la intuición va en la otra dirección. El precio de liquidación se sitúa exactamente donde tu stake se agota, simétricamente en ambos lados. A long en ×100 se liquida en una caída del 1%; un short en ×100 se liquida en una subida del 1%. La casa no está eligiendo ese número, la aritmética lo hace.
Y no te deja en deuda. Esta es la diferencia estructural entre un juego apalancado y una cuenta apalancada en un broker, y es la parte que vale la pena entender antes de tocar la cima de la escalera.
ENGINE-VERIFIEDEl motor fija la pérdida realizada en el stake: settle() calcula netPnl.max(stake.negate()) antes de acreditar. Sin importar lo que haga el mercado — una brecha, un crash, un wick directamente a través del precio de liquidación — lo máximo que una posición te puede costar es la cantidad con la que la abriste.
El costo que no es el precio
El apalancamiento tiene una segunda factura, y se cobra en tiempo en lugar de en movimiento. Una posición apalancada toma prestado tamaño, y el tamaño prestado acumula funding. En este escritorio la primera hora es gratis, y después de eso el funding corre a 0.1% por hora — cobrado sobre el notional, no sobre tu stake.
Esa distinción importa enormemente en la cima de la escalera. Un stake de 100 a ×1000 controla un notional de 100,000, así que una hora de funding pasada la gracia cuesta 100 — el stake completo. Una posición estacionada en apalancamiento extremo no necesita que el mercado se mueva en su contra para morir; simplemente puede ser facturada hasta la muerte.
ENGINE-VERIFIEDFunding = notional × 0.001 × horas pasada la primera hora, y el sweep liquida cuando el P&L de precio menos funding llega a −stake. Las comisiones solas pueden entonces cerrar una posición, que es exactamente lo que le sucede a las posiciones apalancadas dejadas estacionadas.
Por eso la escalera recompensa la decisión rápida en lugar de la paciencia. Un scalp de segundos o minutos no paga funding alguno. Una posición ×1000 dejada abierta durante la noche no es un trade — es una cuenta regresiva.
Cómo elegir realmente un escalón
Invierte la tabla. En lugar de preguntar "cuánto quiero ganar", pregúntate "cuánto movimiento quiero sobrevivir", luego lee el apalancamiento de eso. Esta es la misma decisión, enmarcada de la manera en que el mecanismo realmente funciona.
- Decide the move you want to be wrong about and still be alive — say 2%.
- Divide 1 by it: 1 ÷ 0.02 = 50. That is your ceiling, not your target.
- Sit below the ceiling, because the market does not owe you a smooth path to being right.
The second habit is a stop, set as a percentage of your bet rather than a price.
Preguntas frecuentes
¿Qué movimiento liquida una posición ×1000?
Un movimiento de 0.1% en tu contra. La distancia de liquidación siempre es 1 ÷ apalancamiento, así que ×1000 quiebra en una décima de por ciento — aproximadamente $64 en un Bitcoin de $64,000.
¿Puedo perder más de lo que invertí?
No. La pérdida realizada tiene un piso en la posición inicial en el código de liquidación en sí, así que un gap o una caída a través de tu precio de quiebra aún te cuesta exactamente lo que abriste y nada más.
¿El apalancamiento más alto mejora mis chances?
No. Cambia el tamaño del resultado y la distancia que el precio puede viajar primero. La probabilidad de tener razón sobre la dirección no cambia, por eso el apalancamiento extremo acorta la vida promedio de una posición en lugar de mejorarla.
¿Por qué se cerró mi posición cuando el precio se movió apenas?
Dos posibilidades: el movimiento fue más grande en relación a tu apalancamiento de lo que se veía en términos de dólares, o la financiación consumió el margen. Pasada la primera hora, la financiación se cobra sobre el nocional, y con apalancamiento alto el nocional es lo suficientemente grande para agotar una posición por sí solo.
FUENTES Y REFERENCIAS
- Betkyo engine source: CryptoProEngine liqPriceOf(), fundingFeeOf() and settle() — every figure in this article is read from those functions
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