Un cabinet juridique new-yorkais renforce son examen critique de l'acquisition proposée par Fertitta Entertainment Inc. (FEI) de Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) pour 17,6 milliards de dollars, qui valorise la cible à 31 dollars par action.
Caesars Palace sur le Las Vegas Strip. Un cabinet juridique réexamine l'acquisition prévue de Caesars par Fertitta Entertainment. (Image: Shutterstock)
Wohl & Fruchter, qui se spécialise dans « les cas de fusion et acquisition, la fraude aux valeurs mobilières, la fraude à la consommation et les actions dérivées des actionnaires », a déclaré qu'il réexaminait l'accord après un récent dépôt de procuration de Caesars auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) indiquant que le géant des casinos avait reçu une offre de rachat de 34 dollars par action de Carl Icahn.
« Entre autres, le document de procuration a fourni des détails concernant les discussions entre le conseil d'administration de Caesars et le groupe Icahn après que le groupe Icahn ait soumis une offre de 34,00 dollars par action en espèces au cours de la période de magasinage », selon une déclaration du cabinet.
Le conseil d'administration de Caesars soutient l'offre de Fertitta et en informe les actionnaires avant une assemblée spéciale du 22 septembre au cours de laquelle les investisseurs voteront sur l'accord.
Wohl & Fruchter a précédemment examiné l'offre de Fertitta pour Caesars
Wohl & Fruchter note qu'il avait déjà examiné l'accord sur la base que l'offre de 31 dollars par action de Fertitta semblait faible.
« Wohl & Fruchter a initialement lancé son enquête parce que le prix de vente est bien inférieur aux objectifs de prix de plusieurs analystes de Wall Street avant l'annonce de l'accord », a noté le cabinet dans le communiqué de presse.
Le cabinet juridique n'a pas tort dans cette assertion car certains analystes de la vente ont déclaré que 31 dollars par action ne valorisent pas adéquatement l'exploitant de Harrah's. Avant que l'offre ne soit officiellement révélée, certains analystes ont spéculé que Caesars devrait commander un prix de rachat au milieu à haut des années 30.
Depuis l'annonce de l'offre, certains analystes ont cessé de couvrir Caesars tandis que d'autres ont simplement attribué l'offre de rachat de 31 dollars par action comme leurs objectifs de prix sur les actions, mais avant cette annonce, il y avait des objectifs de prix de 33 dollars et plus sur l'action du casino.
Un recours collectif en préparation ?
Dans la déclaration, Wohl & Fruchter n'a pas explicitement indiqué qu'il envisageait un recours collectif contre Caesars ou FEI, mais il fournit un moyen aux investisseurs de Caesars de contacter le cabinet et de discuter de leurs options, gratuitement.
Chaque recours collectif lié à une fusion et acquisition est différent, donc prévoir ce qui découlerait d'un litige potentiel contre Caesars — si une action se concrétise du tout — est une tâche impossible.
Cependant, comme le souligne le Forum de droit des sociétés de la Harvard Law School, bon nombre de ces cas ne sont pas jugés au procès car les sociétés cibles font souvent des divulgations supplémentaires, ce qui entraîne des abandons volontaires. Ce scénario pourrait être exclu avec Caesars car la société a divulgué l'offre de 34 dollars par action d'Icahn, mais il reste à voir si un recours collectif est poursuivi et comment un tribunal traite la divulgation de l'offre d'Icahn.
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