Le premier fonds négocié en bourse (ETF) de marché de prédiction est arrivé, mais il pourrait ne pas être ce que les observateurs occasionnels de l'industrie des ETF et des bourses oui/non attendaient.
Polymarket est l'une des plus grandes positions du nouvel ETF DICE, le premier ETF dédié aux marchés de prédiction. (Image: Getty Images)
Tema ETFs a lancé le Tema Trading & Prediction Markets ETF au ticker approprié (CBOE: DICE), un fonds activement géré qui détient des actions de sociétés publiques engagées dans l'écosystème des marchés de prédiction ainsi que des participations dans deux géants des bourses oui/non privées.
« Le Tema Trading & Prediction Markets ETF (DICE) investit dans une nouvelle génération d'innovateurs du marché financier couvrant les marchés de prédiction, les plateformes de trading, les fournisseurs de données et autres infrastructures de marché critiques », selon l'émetteur.
Les deux plus grandes positions du nouvel ETF sont des participations dans deux des principaux opérateurs de marchés de prédiction, dont Polymarket, qui sont tous deux des entités fermées. Ces positions sont obtenues par le biais de véhicules à usage particulier (SPV) — une stratégie que Tema a utilisée avec certains de ses autres fonds.
Lancer les dés avec DICE
DICE débute à un moment où l'enthousiasme des investisseurs — professionnels et particuliers — pour les marchés de prédiction est élevé, mais aussi à un moment où certains des plus grands pur-plays de l'industrie restent des sociétés privées.
Néanmoins, l'écosystème des contrats d'événements s'élargit et DICE exploite ce thème comme le souligne le fait que le nouveau fonds a 39 positions. Les constituants cotés en bourse incluent Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), l'investisseur Polymarket Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) et IG Group (LON: IGG), qui a récemment annoncé son acquisition d'Underdog.
Le point est que DICE a une certaine flexibilité en ce qui concerne les actions qui peuvent être incluses dans le nouvel ETF, mais l'émetteur définit clairement ce qui fait une « société de trading et de marché de prédiction », indiquant que les positions DICE seront pertinentes pour cette industrie.
L'émetteur déclare qu'une société de marché de prédiction « est une société qui, au moment de l'investissement, tire au moins 50 % de ses revenus annuels de produits ou services qui fournissent une infrastructure, des logiciels, des données ou d'autres instruments financiers liés aux marchés financiers traditionnels ou aux marchés de prédiction. »
L'ETF DICE a un Avantage du Premier Arrivant
DICE pourrait bénéficier d'un avantage du premier arrivant, qui est souvent convoité dans l'univers des ETF, car c'est le premier ETF dédié au segment des marchés de prédiction. Cela ne signifie pas nécessairement que les régulateurs approuveront rapidement d'autres ETF de prédiction.
En fait, les demandes de ces fonds s'accumulent parce que la Securities and Exchange Commission (SEC) considère l'intersection du wrapper ETF et des contrats d'événements comme une structure « nouvelle » et digne d'un examen plus approfondi.
L'ETF DICE a évité cette controverse et ces retards pour arriver sur le marché parce qu'il ne détient pas de contrats d'événements. Il détient des actions, ce qui rend son approche simple et compréhensible pour un large éventail d'investisseurs. Le nouvel ETF facture 0,75 % par an, soit 75 $ sur un investissement de 10 000 $.
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