हाल के हफ्तों में 52-सप्ताह के निचले स्तर पर आने के बाद, Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) स्टॉक विभिन्न कारकों के कारण वर्ष-से-अब तक 29.23% गिरा है।
JPMorgan कहता है कि मकाऊ और ईरान का युद्ध Wynn स्टॉक पर दबाव हैं। (Image: Getty)
ग्राहकों को एक हालिया रिपोर्ट में, JPMorgan विश्लेषक Daniel Politzer नोट करते हैं कि मकाऊ में, जो Wynn का कमाई और राजस्व के लिहाज से सबसे बड़ा बाजार है, "विश्व कप के बाद की मांग में उछाल अल्पकालिक प्रतीत होता है।" यह दृष्टिकोण इस डेटा से समर्थित है कि अगस्त में, सकल गेमिंग राजस्व (GGR) चीनी कैसिनो एक्सक्लेव में 1.2% गिरा है।
"मकाऊ उद्योग GGR विश्व कप के बाद अपेक्षा से नरम रहा है," विश्लेषक का अवलोकन है।
विश्व कप, जो जुलाई में समाप्त हुआ, को व्यापक रूप से जून और जुलाई में मकाऊ GGR पर एक खींचने वाला माना जाता था, जिससे कुछ विश्लेषकों और निवेशकों को अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया कि टूर्नामेंट का अंत दुनिया के सबसे बड़े कैसिनो बाजार में जीवंतता की वापसी लाएगा। यह वास्तविकता में नहीं आया है और कुछ विक्रय-पक्ष फर्में नोट कर रही हैं कि अगस्त में देखा गया नरमी सितंबर में भी जारी रहा।
ईरान युद्ध अभी भी Wynn स्टॉक के लिए समस्याजनक है
इस साल की शुरुआत में, Wynn ने निवेशकों को बताया कि ईरान के युद्ध से Wynn Al Marjan Island में निर्माण में "मामूली देरी" होगी, यह ऑपरेटर की $5.1 बिलियन कैसिनो रिसॉर्ट है Ras Al Khaimah, संयुक्त अरब अमीरात (UAE) में।
अधिक हाल ही में, कंपनी ने कहा कि यह स्थान mid- to late-2027 में खुलेगा और जबकि यह निवेशक की चिंताओं को शांत करने लगा, वह अच्छी भावनाएं भी क्षणिक साबित हुईं। Politzer नोट करते हैं कि Wynn के UAE प्रयास बाजार भागीदारों के मन में बहुत हैं, जो ईरान में चल रहे संघर्ष के बारे में घबराए हुए हैं।
विश्लेषक ने कहा कि निवेशकों का मानना है कि ईरान के युद्ध के कारण, Wynn Al Marjan Island की खुलने की समय सारणी के आसपास "महत्वपूर्ण जोखिम" है, जब यह स्थान ऑनलाइन आएगा तो कैसे प्रदर्शन करेगा और इसकी ramp-up प्रक्रिया में संभावित अशांति।
विक्रय-पक्ष के कुछ लोगों के बीच एक परिचित प्रतिध्वनि को दोहराते हुए, JPMorgan विश्लेषक बताता है कि Wynn स्टॉक UAE परियोजना के लिए "बहुत कम/कोई इक्विटी मूल्य" निर्दिष्ट करता है। यह एक संकेत हो सकता है कि निवेशक बहु-वर्षीय समय सारणी में UAE कैसिनो Wynn के शेयर मूल्य को कैसे प्रभावित कर सकता है, इसके बजाय युद्ध पर अधिक केंद्रित हैं।
Wynn स्टॉक बिल्कुल सस्ता नहीं है
जबकि Wynn स्टॉक पिछले महीने में लगभग 17% गिरा है, जिसका अर्थ है कि वह मूल्यांकन पर गहराई से छूट प्राप्त करना चाहिए, यह स्पष्ट रूप से सस्ता नहीं है। Politzer कहते हैं कि गेमिंग इक्विटी 9.7x अनुमानित 2027 enterprise value to earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EV/EBITDA) है। यह तीन साल के औसत 9.8x से केवल थोड़ा कम है।
मकाऊ स्टॉक के लिए एक अतिरिक्त दबाव बना हुआ है। इस सप्ताह की शुरुआत में एक रिपोर्ट में, CLSA ने कहा कि वह अगले वर्ष मकाऊ GGR में केवल 2.4% की वृद्धि की उम्मीद करता है।
"हालांकि विश्व कप के बाद मकाऊ के GGR और आगंतुकों में उल्लेखनीय वसूली हुई थी, हम नहीं सोचते कि मैक्रो वर्तमान राजस्व run-rate से वृद्धिशील वृद्धि चलाने के लिए पर्याप्त हैं, चक्रीय कारकों के बावजूद जैसे गर्मी 2026 में कम आधार प्रभाव (विश्व कप के कारण) और VIP win rates में संभावित माध्य प्रतिवर्तन," अनुसंधान फर्म के अनुसार।
पोस्ट JPMorgan: Wynn स्टॉक मकाऊ, UAE चिंताओं से प्रभावित पहले Casino.org पर दिखाई दिया।