Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) mengumumkan hari ini bahwa perusahaan menjual obligasi korporat senilai $900 juta yang jatuh tempo pada 2035 dalam penawaran pribadi.
Wynn dan Encore Las Vegas. Wynn Resorts menjual $900 juta untuk mengalihkan utang entitas Las Vegas. (Image: Shutterstock)
Penjualan ini didorong oleh unit Wynn Resorts Finance, LLC dan Wynn Resorts Finance dari operator kasino. Entitas tersebut dijelaskan sebagai "masing-masing merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki secara tidak langsung oleh Wynn Resorts." Penawaran ini ditujukan untuk mengalihkan utang Wynn Las Vegas yang jatuh tempo tahun depan.
"Catatan dan jaminan akan secara efektif menjadi subordinasi terhadap semua utang yang dijamin dan yang akan ada dari para Penerbit dan Penjamin (sampai sejauh nilai jaminan yang mengamankan utang tersebut), termasuk Fasilitas Kredit Senior dan, sampai Catatan WLV 2027 dialihkan menggunakan hasil penawaran ini, Catatan WLV 2027," menurut pernyataan dari penerbit.
Pada akhir kuartal kedua, Wynn Resorts memiliki kewajiban yang luar biasa sebesar $10,72 miliar, di mana $3,49 miliar terkait dengan Wynn Resorts Finance dan $877,8 juta lainnya dapat dikaitkan dengan Wynn Las Vegas, menurut situs hubungan investor perusahaan.
Wynn Mengkonfirmasi Akses ke Pasar Modal
Industri kasino adalah sekelompok modal intensif, yang berarti akses ke pasar modal sangat penting. Dengan penjualan obligasi terbarunya, Wynn mengkonfirmasi bahwa perusahaan memenuhi persyaratan tersebut.
Operator sebelumnya telah menggunakan penjualan obligasi untuk mengalihkan jatuh tempo yang akan datang, melakukan transaksi utang-untuk-utang. Kesepakatan utang-untuk-utang adalah hal umum di Perusahaan Amerika untuk berbagai alasan, termasuk fakta bahwa perusahaan besar jarang menggunakan uang tunai langsung untuk membayar jatuh tempo jangka pendek.
Dengan menukar utang jangka pendek dengan obligasi berjangka lebih lama, penerbit dapat menyimpan lebih banyak uang tunai untuk inisiatif pertumbuhan sambil memperpanjang jendela jatuh tempo mereka dan berpotensi mengunci suku bunga yang menguntungkan. Hasil Treasury tinggi hari ini, tetapi futures Federal Reserve funds menyiratkan peluang hampir 70% bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga ketika bertemu minggu depan.
Menerbitkan utang sebelum potensi kenaikan suku bunga adalah tindakan yang bijak, terutama untuk penerbit yang dinilai sampah seperti Wynn karena ketika suku bunga naik, demikian juga biaya bunga penerbit. Raksasa kasino diberi peringkat BB- oleh S&P, tingkat non-investasi tertinggi. Agensi peringkat memiliki prospek "stabil" pada perusahaan perjudian.
Mengeksplorasi Penempatan Pribadi
Penjualan utang $900 juta Wynn adalah penawaran pribadi atau penempatan pribadi, tetapi itu tidak menyiratkan bahwa itu adalah urusan tersembunyi. Perusahaan sering melakukan penjualan sekuritas pribadi yang melibatkan investor yang telah ditentukan sebelumnya.
Dalam penjualan pribadi, penerbit memanfaatkan pengecualian regulasi untuk secara legal menghindari prosedur pendaftaran yang mahal dan memakan waktu dengan Securities and Exchange Commission (SEC).
Pembeli penawaran pribadi biasanya investor institusional yang sangat canggih, termasuk dana abadi, manajer dana dan pensiun, di antara lainnya.
Posting Wynn Resorts Menjual Obligasi $900 Juta untuk Mengalihkan Utang Las Vegas muncul pertama kali di Casino.org.