L'unica formula di cui hai bisogno
Una posizione con leverage ha un prezzo di entrata e un prezzo di liquidazione. La distanza tra loro non è una questione di giudizio o di impostazione del rischio — è pura matematica. Il tuo stake copre una perdita fissa; il leverage decide quanto velocemente il mercato la consuma.
Una posizione con stake S a leverage L controlla un nozionale di S × L. Un movimento di prezzo di m percento muove quel nozionale di S × L × m. Quando quel prodotto uguaglia il tuo stake, lo stake è finito. Uguagliandoli, L si cancella dappertutto tranne in un posto:
ENGINE-VERIFIEDDistanza di liquidazione = 1 ÷ leverage. Nel nostro engine, liqPriceOf() calcola frac = 1.0 / leverage e posiziona il prezzo di bust a entry × (1 − frac) per un long, entry × (1 + frac) per uno short. Non c'è nessun altro termine — nessun padding di fee, nessun buffer, nessun allargamento nascosto.
Quindi il moltiplicatore non è un livello di difficoltà. È un livello di distanza, e le distanze sono brutali ai massimi:
| BOOST | MOVIMENTO CHE TI LIQUIDA | SU UN BTC A $64.000 |
|---|---|---|
| ×2 | 50.0% | $32.000 |
| ×5 | 20.0% | $12.800 |
| ×10 | 10.0% | $6.400 |
| ×25 | 4.0% | $2.560 |
| ×100 | 1,0% | $640 |
| ×1000 | 0,1% | $64 |
Leggi di nuovo la riga inferiore. A ×1000 su Bitcoin, sessantaquattro dollari di movimento chiudono la posizione. Bitcoin percorre di routine questa distanza in meno di un minuto in un pomeriggio ordinario.
Cosa la leva non fa
Non migliora le tue probabilità di azzeccare la direzione. Se non hai alcun vantaggio nel indovinare la direzione, non hai vantaggio a ×2 e non hai vantaggio a ×1000. La leva moltiplica l'entità del risultato, non la probabilità di un risultato positivo.
Non rende nemmeno il gioco iniquo — vale la pena dirlo chiaramente, perché l'intuizione funziona al contrario. Il prezzo di bust si colloca esattamente dove il tuo stake esaurisce, simmetricamente su entrambi i lati. Un long a ×100 va in bust su una caduta dell'1%; uno short a ×100 va in bust su un aumento dell'1%. Non è la casa che sceglie quel numero, è l'aritmetica.
E non ti mette in debito. Questa è la differenza strutturale tra un gioco con leva e un account con leva presso un broker, ed è la parte che vale la pena capire prima di toccare il vertice della scala.
ENGINE-VERIFIEDL'engine fissa la perdita realizzata allo stake: settle() calcola netPnl.max(stake.negate()) prima di accreditare. Qualunque cosa faccia il mercato — un gap, un crash, uno stoppino dritto attraverso il prezzo di bust — il massimo che una posizione può costarti è l'importo con cui l'hai aperta.
Il costo che non è il prezzo
La leva ha un secondo costo, ed è addebitato nel tempo piuttosto che nel movimento. Una posizione con leva prende in prestito size, e la size presa in prestito accumula funding. Su questo desk la prima ora è gratuita, e dopo di essa il funding corre allo 0,1% all'ora — addebitato sul notional, non sullo tuo stake.
Questa distinzione conta enormemente al vertice della scala. Uno stake di 100 a ×1000 controlla un notional di 100.000, quindi un'ora di funding oltre il grace costa 100 — l'intero stake. Una posizione parcheggiata a leva estrema non ha bisogno che il mercato si muova contro di essa per morire; può semplicemente essere fatturata a morte.
ENGINE-VERIFIEDFunding = notional × 0,001 × ore oltre la prima ora, e lo sweep liquida quando il prezzo P&L meno il funding raggiunge −stake. Le sole fee possono quindi chiudere una posizione, che è esattamente ciò che accade alle posizioni con leva lasciate parcheggiate.
Ecco perché la scala premia la decisività piuttosto che la pazienza. Un scalp di secondi o minuti non paga alcun funding. Una posizione a ×1000 lasciata aperta durante la notte non è un trade — è un conto alla rovescia.
Come scegliere effettivamente un gradino
Inverti la tabella. Invece di chiedere "quanto voglio guadagnare", chiediti "quanto movimento voglio sopportare", quindi leggi la leva da quello. È la stessa decisione, inquadrata nel modo in cui il meccanismo effettivamente funziona.
- Decidi la mossa di cui vuoi avere torto e stare ancora in vita — diciamo il 2%.
- Dividi 1 per questo: 1 ÷ 0,02 = 50. Questo è il tuo massimale, non il tuo obiettivo.
- Stai sotto il massimale, perché il mercato non ti deve niente per un percorso liscio verso avere ragione.
Il secondo abito è uno stop, impostato come percentuale della tua puntata piuttosto che un prezzo. "Chiudimi se sono in perdita del 50% della mia posta" è una decisione che puoi effettivamente fare; "chiudimi a $63.987,20" è un numero che devi calcolare sotto pressione. Il desk converte il primo nel secondo al momento dell'ordine.
遊Il desk, spiegato
Direzione, boost e il prezzo di bust mostrato prima di impegnartiBTC ×1000 →
FAQ
Quale mossa liquida una posizione ×1000?
Una mossa dello 0,1% contro di te. La distanza di liquidazione è sempre 1 ÷ leva, quindi ×1000 fallisce su un decimo di percentuale — circa $64 su un Bitcoin di $64.000.
Posso perdere più di quello che ho messo?
No. La perdita realizzata è limitata alla posta nel codice di settlement stesso, quindi un gap o un crollo attraverso il tuo prezzo di bust ti costa ancora esattamente quello con cui hai aperto e niente di più.
La leva più alta migliora le mie probabilità?
No. Cambia la dimensione dell'esito e la distanza che il prezzo può percorrere per primo. La probabilità di avere ragione sulla direzione rimane invariata, motivo per cui la leva estrema accorcia la vita media di una posizione piuttosto che migliorarla.
Perché la mia posizione si è chiusa quando il prezzo si è a malapena mosso?
Due possibilità: la mossa era più grande rispetto alla tua leva di quanto sembrasse in termini di dollari, o il finanziamento ha consumato il margine. Dopo la prima ora, il finanziamento viene addebitato sul nozionale, e ad alta leva il nozionale è abbastanza grande da esaurire una posta da solo.
FONTI E RIFERIMENTI
- Sorgente del motore Betkyo: CryptoProEngine liqPriceOf(), fundingFeeOf() e settle() — ogni cifra in questo articolo è letta da quelle funzioni
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