FanDuel共同創業者のNigel Ecclesと100人以上の他の原告は同社との訴訟に巻き込まれており、KKR、Shamrock CapitalなどがFanDuelを過小評価して普通株主を排除したと主張している。事件の最新の展開で、Ecclesサイドは大きな勝利を獲得した。
訴訟の原因は何か？
紛争はFanDuelの2018年のPaddy Power Betfairの米国事業との合併から生じており、これは普通株主に経済的リターンをもたらさなかった。契約条件の下では、FanDuelの株主は当初、合併事業の約40%を受け取る権利があった。
しかし、合併対価は4億6,550万ドルと評価され、優先株主が受け取る権利のある5億5,900万ドルの閾値に達していなかった。その後、FanDuelは米国最大のスポーツベッティング事業者に成長した。合併から2年後、プライベートエクイティファームはFlutter Entertainmentに持分を売却し、その取引は112億ドルの企業価値を示唆していた。
Ecclesと他の原告たちはこれに不満を抱き、この件から経済的利益を見ていないと主張してニューヨーク州最高裁判所でFanDuelに対して訴訟を提起した。原告たちにとって残念なことに、その訴訟は2022年に却下された。しかし、これがEcclesと他の株主たちを止めることはなく、その後別の訴訟を提起し、最近それが成果を生んだ。
裁判所の関係者は何を決定したのか？
特別マスターのAlan Scheinkmanは被告に対し、以前に保留されていた特定の法的通信を機密審査のために提出するよう命じた。この命令の範囲に該当するには、文書は3つの問題のうち少なくとも1つに関連していなければならない：FanDuelの評価、KKRおよびShamrockのドラッグアロング権、または合併対価の配分を規定するウォーターフォール条項である。
ウォーターフォール条項は優先株主と普通株主など、異なるクラスの株主間で収益を配分することを規定している。一方、ドラッグアロング権はKKRおよびShamrockが他の株主に取引への参加を強制することを可能にする。
さらに、特別マスターは、被告が訴訟を予期したという理由だけで文書が開示から自動的に保護されるという主張を却下した。また、紛争がニューヨークで発生しているにもかかわらず、スコットランド法がこの事件の弁護士-依頼人特権に関するすべての問題を支配することを決定した。これはFanDuelが関連時点ではスコットランド企業であり、紛争が内部企業問題に関するものであったからである。
被告は現在、関連文書を特定し、Scheinkmanに機密審査のために提出しなければならない。KKRおよびShamrockはその後、個々の文書のどれをもし何かあれば原告に開示する必要があるかを決定するだろう。
Scheinkmanの決定はEcclesと他の原告にとって大きな勝利を示し、この事件が今夏初めに法廷に入った以来、彼らの訴訟にとって最初の主要なステップである。しかし、この判決は株主の主張の内容に対処していないものであり、被告たちは引き続きこれを異議を唱えている。
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