マレーシアの複合企業で、カジノ事業を多数保有するGenting Bhdは、クレジット格下げを回避するために資産を売却する必要があるかもしれません。未使用のマイアミ不動産は潜在的な売却リストの最上位にあると考えられます。
Resorts World Las Vegas。アナリストはオーナーのGentingが未使用のマイアミ不動産を売却すべきだと信じています。（画像：Resorts World Las Vegas）
最近のレポートで、CreditSightsのアナリストはResorts World Las Vegasを所有するGentingが必要な資本を調達した最近の3億600万ドルの新株引受権発行を称賛していますが、リサーチファームは会社の財務を強化するためにより大胆で大規模なステップが必要だと述べています。これにはマイアミの土地を含む「非中核資産」の売却が含まれる可能性があります。
「非中核資産の売却が格下げリスクを回避するための主な手段となると考えています。特に未使用のマイアミの土地区画です」とCreditSightsのアナリストは述べています。
Genting Bhdは、Resorts World Las Vegas、シンガポールのResorts World Sentosa、およびResorts World New Yorkを含む主要なカジノホテルを管理するユニットの親会社です。
Gentingが過去にマイアミ土地の売却を試みた
Gentingがサウスフロリダの一等地16.5エーカーを売却するというアイデアは新しいものではありません。コングロマリットは2023年に12億3000万ドルの価格でそれをほぼ実現しましたが、その会社が見込み買い手のSmartCity Miamiに延長された独占期間を与えることを拒否した後、取引は破談になりました。
Gentingはそこにカジノリゾートを建設する予定でその土地を取得しましたが、その計画は実現しませんでした。その未使用区画を売却することは、特に売却価格が10億ドル以上の場合、重要なレバレッジ削減の措置になる可能性があります。
CreditSightsのアナリストは、Gentingの「重い資本支出パイプライン」のため、配当削減の可能性またはパーペチュアル証券の発行、さらにはラスベガスとニューヨークでの収益改善などのより小さな動きは、負債削減の観点からは効果不足だと指摘しています。
Gentingがマイアミ土地を売却する動機となる理由
Genting Bhdは、マイアミ不動産やその他の非本質的資産を売却する動機を持つ可能性があります。それは投機的格付けへの潜在的格下げを回避したいからです。S&P Global Ratingsは現在、Gentingに投資適格の最低水準である「BBB-」のクレジット格付けを付与しています。その格付け機関はGentingに対して「ネガティブ」な見通しを持っています。
「グループは運営収益への更なる下振れに対するバッファを持っていません。そのクレジット指標はダウンサイドトリガーからさらに乖離しており、そのため短期的な回復の可能性は減少しているようです」とS&Pの9月レポートによれば。このように述べられています。
Prior to the deal with SmartCity Miami collapsing, it was estimated that Genting would have realized $743 million in after-tax profit by selling the South Florida real estate. Analysts believe that if a comparable sale price is reached this time around, it could materially lower the conglomerate’s funds-from-operations-to-debt ratio.
記事CreditSights: Gentingはマイアミ不動産売却でクレジット格下げを回避する可能性は最初にCasino.orgに掲載されました。