既に1日平均の3倍以上の出来高で、MGMリゾーツ・インターナショナル（NYSE: MGM）の株式は、バリー・ディラー氏のピープル・インク（NASDAQ: PPLI）が水曜日遅くにカジノ会社に対する1株48.30ドルの買収提案を撤回したと確認した後、本日10%以上下落している。
ラスベガス・ストリップ上のMGMグランド。買収入札が撤回されたことで、MGM株は現在、実行力の話となっている。（画像：MGMリゾーツ・インターナショナル）
同社はMGM最大の株主であるディラー氏は、特定されていない複雑性がゲーミング会社を非公開にする取り組みを阻害したと述べた。MGMの取締役会は、会長ポール・サレム氏の声明によると、「MGMリゾーツを独立した企業として引き続きリードすることに興奮している」と述べた。これで取引がテーブルから外れたので、アナリストはMGMが現在、実行ストーリーであると考えている。
本日クライアントへのメモの中で、ジェフリーズのアナリスト、デビッド・カッツ氏は、MGMが「ゲーミング、デジタル、および国際資産の魅力的なコレクション」を保有していることを認める一方で、企業は投資家に対し資本に対して規律を持っていること、ラスベガスの状況が改善していること、デジタルゲーミングの進展の兆候を明確に示すこと、およびコアでない資産を現金化する能力を示す必要があると述べた。
「これらの優先事項に対する実行の成功は、多くの投資家がMGMの公開評価とその不動産資産、地域ポートフォリオ、デジタルビジネス、および国際成長パイプラインの基礎的価値との間の持続的な割引と見なすものを縮小するのに役立つはずである」とアナリストは述べた。
同氏はMGMの株式を「ホールド」と評価し、目標株価は45ドルである。
MGM株は大幅に過小評価されている
買収提案の撤回のニュースでMGMの株式が急落したことは驚くことではなく、現在の株式は2月以来の最低水準で取引されているが、アナリストは売り戻しは買いの好機であり、株式は現在大幅に過小評価されていると考えている。
ティルマン・フェルティッタ氏がシーザーズ・エンターテインメント（NASDAQ: CZR）を非公開にするために支払っている1株31ドルをテンプレートとして使用して、テキサス・キャピタルのアナリスト、デビッド・ベイン氏は、MGMは現在のところおよそ34ドルのハンドルよりも価値があると述べている。
「MGMの現在の株価での内在価値は、LT投資家にとって大きな上向きの可能性を提供していると考えられています。CZRの暗示的な買収評価（CZR株主により昨日承認）を使用して、MGMは1株53ドルで取引されるでしょう」とベイン氏は述べた。
同氏は、53ドルの推定にはMGMおおさか1株あたり9ドルの価値は含まれていないこと、およびベラージオのオペレーターは現在のレベルで株式を「積極的に」買い戻す可能性があると予想していることを付け加えた。
MGMの触媒を検討する
ピープルの買収はMGM株のための実行可能な触媒ではなくなっているが、株を上昇させる可能性のある他の潜在的な火花があります。主なものは、ラスベガス・ストリップがスランプから脱出していることの証拠です。カッツ氏は、広く議論されているMGMスプリングフィールドの売却は、オペレーターのポートフォリオを「シンプル化」しながら、債務削減と株式買戻のためのキャッシュを生成することを指摘しています。
ベイン氏は、「BetMGM価値の可能性のあるアンロック」——これもよく議論されているトピック——はMGM株にとって付加的である可能性があると述べています。MGMとEntainは、BetMGMの50/50パートナーシップであり、オンライン賭けエンティティを効果的に現金化するウィン/ウィンの取引に達することができるかどうかはまだ不明です。
両方のアナリストは、2030年の秋に開設予定のMGMおおさかが株式を後押しする可能性があることに同意しています。
投稿MGM Now an Execution Story With Takeover Bid Off the Tableは最初にCasino.orgに掲載されました。