카지노 업계의 거물 라스베가스 샌즈(LVS)가 애널리스트들의 예상을 놀랍게도 밑도는 엇갈린 3분기 실적을 발표했다. 투자자들의 심리가 식고 있음에도 불구하고, 회사는 아시아 전략을 다듬으면서 새로운 프로젝트와 리노베이션 노력을 활용하기 위해 계획대로 나아가고 있다. iGaming이나 예측 시장으로 진출할 의도가 전혀 없는 가운데, 이 운영사는 계속해서 국제 카지노 성장을 우선시하고 있다.
대부분의 지표가 비슷한 흐름을 보였다
LVS는 2026년 3분기에 32억 2천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 지난해 같은 기간 대비 3.5% 감소한 수치다. 특히 이 수치는 Zacks의 컨센서스 추정치인 33억 2천만 달러에 미치지 못해 회사의 주식 시장 가치에 타격을 주었다. LVS 주가는 현재 37.51달러에 거래되고 있다.
대부분의 자산에서 매출이 지난해 대비 부진했지만, 일부는 그 흐름을 거슬렀다. 플라자 마카오 및 포시즌스 마카오는 15.5%의 꾸준한 증가를 보이며 2억 3,800만 달러를 기록했다. 파리지앵 마카오 역시 전년 대비 매출이 6% 상승하여 2억 3,100만 달러를 기록한 또 다른 사례였다. 하지만 이러한 예외적인 성과들만으로는 마리나 베이 샌즈와 더 런더너 같은 대표 자산들의 부진한 실적을 상쇄하기에는 부족했다.
“우리는 경제 성장과 부의 창출 흐름이 근본적으로 존재한다고 진심으로 믿고 있으며, 앞으로도 그러한 흐름이 계속될 것이라고 믿습니다.”
패트릭 듀몬트, 라스베가스 샌즈 CEO
순이익도 비슷한 흐름을 보이며 분기 3억 5,200만 달러로 마감했는데, 이는 2025년 3분기의 4억 9,100만 달러에서 감소한 수치다. 통합 조정 자산 EBITDA는 13억 달러에서 11억 달러로 하락했다. 주주들의 우려를 완화하기 위해 LVS는 3분기에 보통주 9억 5천만 달러를 자사주 매입했으며, 분기 배당금을 주당 0.30달러로 20% 인상한다고 발표했다.
경영진은 여전히 낙관적인 입장
다소 부진한 실적에도 불구하고, LVS는 자사의 전망에 대해 여전히 낙관적이다. 회사는 마리나 베이 샌즈에서 대규모 확장 프로젝트를 진행하면서 마카오와 싱가포르 같은 지역에서 카지노 및 호스피탈리티 선두 주자로서의 위치를 계속 강화하고 있다. 800만 달러 규모의 개발 사업은 상당한 수익을 창출하고 운영사의 강력한 수익성과 프리미엄 포지셔닝을 뒷받침할 것으로 예상된다.
마카오에서는 더 베네시안도 더 많은 프리미엄 고객을 유치하기 위해 대규모 리노베이션을 앞두고 있다. 샌즈 차이나는 2032년까지 이 지역에 약 45억 달러를 투자하기로 약속했으며, 이 금액의 93%를 비게이밍 프로젝트에 할당할 예정이다. 이는 마카오의 지속적인 다각화 노력과 맥을 같이하며, 더 폭넓은 관광객층을 유치하는 데 도움이 될 것으로 보인다.
“저는 두 시장 모두 장기적으로 더 높은 수준의 호스피탈리티 수용 능력으로부터 혜택을 받을 것이라고 생각합니다. 이는 시간이 지나면서 두 시장이 성장하는 데에만 도움이 될 것이라고 생각합니다.”
패트릭 듀몬트, 라스베가스 샌즈 CEO
LVS 경영진은 iGaming이나 예측 시장으로의 확장 계획을 단호히 부인했지만, AI는 상당한 잠재력을 지니고 있다. 회사는 고객 경험을 개선하기 위해 이 기술을 어떻게 활용할지 적극적으로 모색하고 있으며, 비즈니스 인텔리전스와 프로모션 제공과 같은 분야도 개선하려 하고 있다. 이러한 발전이 연말 실적을 개선할 수 있을 만큼 시기적절하게 3분기의 둔화세를 상쇄하는 데 도움이 될지는 지켜봐야 할 것이다.