배리 딜러가 자신의 People Inc.(NASDAQ: PPLI)가 최대 주주인 카지노 운영자 MGM Resorts International(NYSE: MGM) 인수를 시도하고 있는 것이 증권 법률 회사의 정밀 조사를 받고 있다.
라스베이거스 스트립의 MGM 그랜드. 배리 딜러의 MGM 인수 시도가 증권 법률 회사의 정밀 조사를 받고 있다. (이미지: MGM Resorts International)
뉴욕에 본사를 둔 Bleichmar Fonti & Auld LLP는 오늘 미디어 재벌의 벨라지오 운영사에 대한 주당 $48.30의 인수 입찰을 조사 중이라고 발표했다. 인수 노력이 딜러의 게이밍 회사 및 투자자에 대한 신탁 책임에 위배될 수 있다는 근거 때문이다.
"딜러가 제안된 거래의 '양쪽에 서 있고' 다른 MGM 신탁자들이 다른 주주들이 받지 못하는 이익을 받을 수 있기 때문에 이러한 사실들은 델라웨어 법에 따른 이해 상충을 초래한다"고 Bleichmar Fonti & Auld가 발표한 성명서에 따르면, "MGM과 딜러가 합의에 도달하면 델라웨어의 엄격한 '이해 상충 해소' 요건을 준수하고 거래가 MGM의 주주들에게 공정한지 확인해야 한다."
인수 제안이 공개되기 전에 MGM 이사회 회원이자 게이밍 회사인 딜러는 특정 상황에서 그의 의결권이 제한되는 합의에 도달했다. 그는 MGM 발행 주식의 26% 이상을 통제하고 있으며 자신의 인수 노력이 아닌 인수 노력을 지지할 가능성이 낮다고 명시했다.
딜러의 MGM 인수 제안에 대한 많은 정밀 조사
Bleichmar Fonti & Auld는 딜러의 코스모폴리탄 운영사 인수 시도에 정밀 조사를 적용하는 유일한 기관이 아니다. 일부 매도 측 전문가들은 MGM을 $180억으로 평가하는 주당 $48.30 제안을 너무 낮다고 보고 있으며, 다른 인수자가 나타날 여지가 크지 않다고 인정하고 있다.
마찬가지로 일부 People 투자자들은 딜러의 도박에 열광하지 않는다. 미디어 회사 주주에게 보낸 8월 편지에서 "People의 장기 주주"인 Yakira Capital은 MGM 인수가 위험하다고 말했으며, 특히 미디어 회사의 주가가 "음의 평가"로 거래되고 있는 시점에서 더욱 그렇다.
"타이밍이 이해하기 특히 어렵다. 경제적 불확실성은 여전히 높고 소비자 지출은 둔화되고 있으며 온라인 게이밍의 장기적 경쟁 환경은 계속 진화하고 있다"고 자산 운용사는 말했다. "동시에 시장은 MGM 주주들이 더 높은 가격을 기대하고 있음을 나타내고 있으며, 성공적인 인수에는 훨씬 더 큰 프리미엄이 필요할 것 같다."
Yakira는 People이 MGM 인수 시도를 포기하고 카지노 운영자에서의 지분을 청산하여 자신의 주식을 매입하는 데 그 수익을 사용해야 한다고까지 말했다.
"PPLI가 MGM 주식을 판매하고 수익을 사용하여 자신의 주식을 은퇴시킨다면 부분의 합 가치는 $190을 넘어간다"고 편지에 따르면.
지금까지 MGM은 딜러의 제안 접수를 확인했을 뿐이며 투자자들에게 입찰을 평가하기 위한 특별 위원회를 구성했다고 알렸다.
caesars 상황과 어느 정도 유사
증권 법률 회사들이 인수합병을 조사하는 것은 일반적이며 유사한 상황이 MGM 경쟁사 Caesars Entertainment(NASDAQ: CZR)에서 발생하고 있다.
이번 달 초 Wohl & Fruchter는 Fertitta Entertainment의 Harrah's 운영자에 대한 제안된 $176억 인수에 대한 조사를 재개했다. 주당 $31 제안이 너무 낮을 수 있다는 근거 때문이다.
Caesars와 MGM 인수에 대한 법률 회사 주도 조사 간의 큰 차이점은 전자가 Fertitta의 제안을 수락했으며 이사회가 투자자들이 9월 22일 수요일에 열릴 특별 회의에서 이에 찬성하여 투표할 것을 권장한다는 것이다. MGM은 아직까지 그 정도까지 나아가지 못했다.
"딜러의 MGM 인수 제안이 법률 회사의 정밀 조사를 받다" 포스트는 처음으로 Casino.org에 게재되었다.