O primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) de mercado de previsões chegou, mas talvez não seja o que observadores casuais da indústria de ETFs e das exchanges de sim/não estavam esperando.
A Polymarket é uma das maiores posições do novo ETF DICE, o primeiro ETF dedicado a mercados de previsões. (Imagem: Getty Images)
A Tema ETFs lançou o apropriadamente nomeado Tema Trading & Prediction Markets ETF (CBOE: DICE), um fundo de gestão ativa que detém ações de empresas públicas envolvidas no ecossistema de mercados de previsões, além de participações em duas gigantes de exchanges de sim/não de capital fechado.
“O Tema Trading & Prediction Markets ETF (DICE) investe em uma nova geração de inovadores do mercado financeiro, abrangendo mercados de previsões, plataformas de negociação, provedores de dados e outras infraestruturas de mercado essenciais”, segundo o emissor.
As duas maiores posições do novo ETF são participações em dois dos principais operadores de mercados de previsões, incluindo a Polymarket, ambas entidades de capital fechado. Essas posições são obtidas por meio de veículos de propósito específico (SPVs) — uma estratégia que a Tema já empregou em alguns de seus outros fundos.
Rolando o DICE
O DICE estreia em um momento em que o entusiasmo dos investidores — tanto profissionais quanto de varejo — pelos mercados de previsões está em alta, mas também enquanto algumas das maiores empresas puras do setor permanecem privadas.
Ainda assim, o ecossistema de contratos de eventos está se expandindo, e o DICE aproveita essa tendência, como evidenciado pelo fato de o novo fundo ter 39 posições. Entre os componentes negociados publicamente estão a Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), a investidora da Polymarket, Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), e a IG Group (LON: IGG), que anunciou recentemente a aquisição da Underdog.
O ponto é que o DICE tem certa flexibilidade quanto às ações que podem ser incluídas no novo ETF, mas o emissor define claramente o que caracteriza uma “empresa de negociação e mercado de previsões”, indicando que as posições do DICE serão pertinentes a esse setor.
O emissor afirma que uma empresa de mercado de previsões “é uma empresa que, no momento do investimento, obtém pelo menos 50% de sua receita anual de produtos ou serviços que fornecem infraestrutura, software, dados ou outros instrumentos financeiros relacionados aos mercados financeiros tradicionais ou aos mercados de previsões.”
ETF DICE Tem Vantagem de Pioneirismo
O DICE pode se beneficiar de uma vantagem de pioneirismo, algo frequentemente cobiçado no cenário de ETFs, já que é o primeiro ETF dedicado ao segmento de mercados de previsões. Isso não significa necessariamente que os reguladores aprovarão rapidamente outros ETFs de previsões.
Na verdade, os pedidos para esses fundos estão se acumulando porque a Securities and Exchange Commission (SEC) vê a interseção entre o formato de ETF e os contratos de eventos como uma estrutura “inovadora” e digna de uma análise mais aprofundada.
O ETF DICE evitou essa polêmica e os atrasos para chegar ao mercado porque não detém contratos de eventos. Ele detém ações, tornando sua abordagem básica e compreensível para uma ampla gama de investidores. O novo ETF cobra 0,75% ao ano, ou US$ 75 sobre um investimento de US$ 10.000.
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