Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) hisselerinin bu yıl yaklaşık %25 yükselişte olması, Atlantis sahibini casino hisse senetleri arasında en iyi performans gösterenlerden birisi yapıyor, ancak bir analist daha fazla yukarı potansiyeli olduğuna inanıyor.
Monarch Casino Resort Spa Black Hawk in Colorado. Bir analist operatörün hisse senedinin büyük yükseliş potansiyeline sahip olduğunu söylüyor. (Image: Monarch Casino & Resort, Inc.)
Müşterilerine sunulan yeni bir raporda, Texas Capital analisti David Bain, Monarch'ı "buy" ve $147 fiyat hedefiyle takip etmeye başladı; bu, Eylül 8 kapanışından %23,5 yukarı potansiyeli ima ediyor. Operatörün iki mülküne (Reno, Nev.'deki Atlantis ve Black Hawk, Colo.'daki aynı isimli mekan) sahip olduğunu söylüyor; bu mülkler bu pazarlarda "best-in-class" seviyededir.
"Her iki pazarın temel müşteri demografisi güçlü ve mülkler kendi ilgili pazarlarında oldukça iyi pazar payı yakalarıyor," diyor Bain. "Eş seviyeli operatörleri geçmişin temel itici güçleri (iyi eski moda) güçlü yönetim ve MCRI'nin casino resort konumlarıdır."
Monarch'ın bu pazarlardaki ayak izi, uzun vadeli yatırım tezine faydalı. Black Hawk, ABD'nin en hızlı büyüyen casino pazarlarından biri ve Reno-Lake Tahoe, iyi kazanan Kaliforniyalıları (üretim ve teknoloji) daha çeşitli ekonomik tabanı olan yeni sakinler olarak çekiyor, bu da Las Vegas'tan daha çeşitli.
Monarch Casino Gayrimenkul Sahipliği Büyük Bir Mesele
Las Vegas ayak izi olmasa da Monarch, ülkenin en çekici iki Sin City dışı pazarındaki maruziyeti nedeniyle tutarlı bir şekilde övülüyor. Olası yatırımcılar için başka çekicilik kaynakları var.
Monarch ayrıca analistler tarafından geniş çapta övülüyor çünkü gaming mekanlarının bulunduğu gayrimenkulin sahibi. Daha büyük rakiplerin takip ettiği mülk satış modelinden kaçınıp, gayrimenkul sahipliğini korudu; bu da pazar katılımcılarına temiz bir bilançosu ve sağlam serbest nakit akışı (FCF) oluşturma beklentileri olan sunan anlamına geliyor.
"Gayrimenkuline sahip, genişleme için fazla arazi var, uzun vadeli borcu yok ve 2027E/2028E net FCF'de yaklaşık $126 milyon/$134 milyon oluşturacağını tahmin ediyoruz," diyor Bain. "Mevcut portföyü şu anda işlem gördüğü yerin %20 daha yüksek değerliyoruz."
Monarch Casino Bir Satın Almayı Duyurmaya Yakın mı?
Monarch Casino ile ilgili en sık tartışılan noktalardan biri operatörün gaming endüstrisindeki muhtemel rolü birleşme ve devralmalar (M&A) konusunda.
Operatör kötü şöhretli bir şekilde seçici, anlaşmalara acele etmeyeceğini ve olası hedeflerin sahip olunan gayrimenkul ve vergi açısından uygun devletlerde olması gerektiğini belirtiyor. Ancak piyasaya gelen bol miktarda arzı ile, Bain'e göre hisse başına $18'ye kadar artırıcı olabilecek bir anlaşmanın yakın zamanda duyurulması mümkün.
"Bununla birlikte, gaming'in mevcut ve potansiyel M&A envanter tarihi açısından yüksek bir seviyeye yakın ve sınırlı bir alıcı havuzu için birkaç büyük portföy genelinde benzersiz satıcı motivasyonları var," analist sonuç veriyor. "Dinamik, genel itibariyle bizim görüşümüze göre, alıcılar için bir alıcı pazarı oluşturuyor. Çerçeve, endüstri söylentisi ve kendi kanal kontrolleri ile birleştirildiğinde, MCRI'nin bir satın alma anlaşması sağlamaya nispeten yakın olabileceğine inanmamıza yol açıyor."
Monarch Casino: 'Best-in-Class' Among Gaming Stocks başlıklı yazı ilk olarak Casino.org'de yayınlandı.