Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) bugün özel bir teklifte 2035'te olgunlaşacak 900 milyon dolarlık kurumsal borç satışını duyurdu.
Wynn ve Encore Las Vegas. Wynn Resorts, Las Vegas şirketinin borcunu ödemek için 900 milyon dolar satıyor. (Resim: Shutterstock)
Satış, casino operatörünün Wynn Resorts Finance, LLC ve Wynn Resorts Finance birimlerince yönlendiriliyor. Bu kuruluşlar "her biri Wynn Resorts'un dolaylı olarak tamamen sahip olduğu yan kuruluş" olarak tanımlanıyor. Teklifin amacı, gelecek yıl vadesi gelecek Wynn Las Vegas borcunu ödemektir.
"Notlar ve garantiler, Yayıncılar ve Garantörlerin mevcut ve gelecekteki tüm güvenlikli borcuna (bu borcu teminat alan teminatın değeri ölçüsünde) etkili bir şekilde tabi olacaktır; buna Kıdemli Kredi Tesisleri ve 2027 WLV Notları bu teklifin gelirleri kullanılarak itfa edilene kadar 2027 WLV Notları da dahildir" (İhraçcı beyanı).
İkinci çeyreğin sonunda, Wynn Resorts'un 10,72 milyar dolarlık ödenmemiş yükümlülüğü var; bunun 3,49 milyar doları Wynn Resorts Finance'e bağlı, diğer 877,8 milyon doları ise Wynn Las Vegas'a atfedilebilir (şirketin yatırımcı ilişkileri web sitesine göre).
Wynn Sermaye Piyasalarına Erişimi Onayladı
Casino endüstrisi, sermaye yoğun bir grup olup, sermaye piyasalarına erişim gereklidir. Son tahvil satışıyla Wynn bunu onaylamaktadır.
Operatör daha önce yaklaşan vadeleri redeem etmek için tahvil satışlarını kullandı ve bu da esasen borç-için-borç işlemlerine denk geliyor. Borç-için-borç anlaşmaları Kurumsal Amerika'da yaygındır; büyük şirketlerin yakın vadeli yükümlülükleri ödemek için doğrudan nakit kullanması nadirdir.
Kısa vadeli borçları daha uzun vadeli tahvillerle değiştirerek, ihraçcılar büyüme girişimleri için daha fazla nakit elde tutabilir, vade pencerelerini uzatabilir ve potansiyel olarak uygun faiz oranlarını kilitleyebilir. Hazine getirileri bugün yüksek olsa da, Fed Fon vadeli işlemler, Federal Rezerv'in gelecek haftaki toplantısında faiz oranlarını artırma olasılığının neredeyse %70 olduğunu göstermektedir.
Potansiyel bir oran artışından önce borç ihraç etmek akıllıca bir hamle; özellikle Wynn gibi hurda-dereceli ihraçcılar için çünkü oranlar arttıkça ihraçcıların faiz giderleri de artar. Casino devi S&P tarafından BB- ile derecelendirilmiştir ve bu en yüksek yatırım yapılmayan derecedir. Derecelendirme kuruluşunun oyun şirketi üzerinde "istikrarlı" görünümü vardır.
Özel Yerleştirmeleri İnceleme
Wynn'in 900 milyon dolarlık borç satışı özel bir teklifti ya da özel yerleştirmedir ancak bu, gizli bir işlem olduğunu çağrıştırmaz. Şirketler sık sık önceden belirlenmiş yatırımcıları içeren özel menkul kıymet satışlarına katılır.
Özel satışlarda, ihraçcılar düzenleyici muafiyetlerden faydalanarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile pahalı ve zaman alıcı tescil prosedürlerinden yasal olarak kaçınır.
Özel teklifin alıcıları genellikle oldukça sofistike kurumsal yatırımcılardır; bunlar arasında bağışlar, fon yöneticileri ve emekli fonları bulunur.
Wynn Resorts, Las Vegas Borcunu Ödemek için 900 Milyon Dolarlık Tahvil Satıyor yazısı ilk olarak Casino.org'de yayınlandı.