Sau những phán quyết mâu thuẫn gần đây của Tòa Phúc thẩm Mạch ba và Mạch chín về các vụ án liên quan đến thị trường dự đoán, sự đồng thuận đang hình thành trong cộng đồng đầu tư và pháp lý rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ xem xét ít nhất một trong các vụ án này.
Tòa án Tối cao Hoa Kỳ có thể xem xét vụ án thị trường dự đoán từ tháng 11 đến tháng 4. (Hình ảnh: Shutterstock)
Ít nhất một nhà phân tích đang đưa ra một dòng thời gian về thời gian xảy ra. Trong một báo cáo mới gửi cho khách hàng, nhà phân tích Jefferies David Katz nói rằng các phán quyết khác nhau của Mạch ba và Mạch chín "gợi ý một con đường đến SCOTUS (Tòa án Tối cao của Hoa Kỳ) từ tháng 11 đến tháng 4 năm tới."
Vào tháng 4, Tòa Phúc thẩm Mạch ba đã phán quyết rằng tất cả các hợp đồng sự kiện được phân loại là swap và do đó thuộc thẩm quyền quy định của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), cơ quan giám sát thị trường dự đoán. Gần đây hơn, Tòa Phúc thẩm Mạch chín đã phán quyết rằng các hợp đồng sự kiện thể thao không phải là swap thuộc quy định CFTC.
Sau phán quyết của Tòa Phúc thẩm Mạch chín, New Jersey — một trong những bang trong Mạch ba — đang thúc đẩy SCOTUS xem xét vấn đề này.
"Chúng tôi kêu gọi Tòa án Tối cao giải quyết vấn đề này và công nhận rằng Quốc hội không im lặng miễn dịch ngành cá cược thể thao khỏi luật pháp của các bang," Tổng chưởng lý New Jersey Jennifer Davenport (D) cho biết trong một tuyên bố.
Thị Trường Dự đoán Không Có Khả Năng Bị Cấm, Nhưng...
Được kỳ vọng rộng rãi rằng tòa án cấp cao sẽ, vào một lúc nào đó, xem xét vụ án thị trường dự đoán, gây ra nhiều suy đoán về các kết quả tốt nhất và xấu nhất.
Katz lưu ý rằng rủi ro lớn nhất đối với các nhà điều hành dự đoán không phải là "cấm hoàn toàn," nhưng kết quả có thể liên quan đến các yếu tố khác nhau mà ngành này đang cố gắng tránh.
"Chúng tôi coi kết quả có khả năng nhất là sự xói mòn kinh tế thông qua thuế, chi phí tuân thủ, geofencing, hạn chế sản phẩm và phân mảnh từng bang," nhà phân tích cho biết. "North Carolina là một ví dụ phức tạp về xung đột tiềm ẩn với khoản thuế thị trường dự đoán dự kiến 6% vào năm 2027 so với thuế cá cược thể thao trực tuyến 23%."
Sự hiểu biết thông thường trong cộng đồng pháp lý chỉ ra rằng các nhà điều hành thị trường dự đoán đang dựa vào quy định liên bang vì họ muốn tránh sự hỗn hợp các kế hoạch quy định và thuế cấp độ bang mà các nhà khai thác sổ sách thể thao phải chịu.
Sự Rõ Ràng Có Thể Giúp Gaming Stocks
Giống như trường hợp của một số đồng nghiệp của ông, Katz tin rằng sự mất đi sự mơ hồ pháp lý liên quan đến thị trường dự đoán có thể có lợi cho các cổ phiếu gaming được chọn.
"Cuối cùng, chúng tôi coi bất kỳ sự rõ ràng pháp lý nào là tích cực cho phạm vi bảo hiểm của chúng tôi so với những không chắc chắn hiện tại," nhà phân tích viết trong báo cáo.
Riêng biệt với chuyện tranh luận Tòa Tối cao, Katz chỉ ra rằng tích hợp theo chiều dọc đang trở nên ngày càng quan trọng trong ngành thị trường dự đoán do lợi suất phí thấp. Đó là một mô hình được Crypto.com, DraftKings (NASDAQ: DKNG), chủ sở hữu FanDuel Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) và Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) và những người khác áp dụng.
"Chúng tôi lưu ý rằng lợi suất phí vẫn thấp, với kinh tế trao đổi thường cụm xung quanh một phần nhỏ của khối lượng giao dịch," Katz kết luận. "Chúng tôi ước tính DKeX (DKNG) đã tạo ra khoảng 5 triệu đô la phí taker trên khoảng 84 triệu đô la khối lượng kể từ khi ra mắt vào giữa tháng 6, điều này cho thấy sự phụ thuộc nặng nề vào việc duy trì thanh khoản quy mô lớn và sự tham gia dựa trên sự kiện tương tự như các mô hình kinh doanh cá cược thể thao trực tuyến."
Bài viết Jefferies: SCOTUS Có Thể Xem Xét Vụ Án Thị Trường Dự đoán Từ Tháng 11 Đến Tháng 6 lần đầu tiên xuất hiện trên Casino.org.