永利度假村(纳斯达克代码:WYNN)今日宣布,将通过私募方式发行9亿美元、2035年到期的公司债券。
永利与永利拉斯维加斯Encore。永利度假村正发行9亿美元以赎回该拉斯维加斯实体的债务。(图片来源:Shutterstock)
此次发行由该赌场运营商旗下的Wynn Resorts Finance, LLC和Wynn Resorts Finance子公司主导。这些实体被描述为“均为永利度假村的间接全资子公司”。此次发行旨在赎回明年到期的永利拉斯维加斯债务。
发行方在声明中表示:“该票据及担保将在事实上从属于发行人和担保人现有及未来的所有担保债务(以担保该债务的抵押品价值为限),包括高级信贷额度,以及在使用本次发行所得款项赎回2027年WLV票据之前的该2027年WLV票据。”
根据公司投资者关系网站的数据,截至第二季度末,永利度假村的未偿负债总额为107.2亿美元,其中34.9亿美元与Wynn Resorts Finance相关,另有8.778亿美元归属于永利拉斯维加斯。
永利确认可进入资本市场
赌场行业是资本密集型行业,这意味着进入资本市场至关重要。通过最新的债券发行,永利证明了自己在这一点上没有问题。
该运营商此前曾利用债券发行赎回即将到期的债务,进行的实际上是以债换债的交易。出于各种原因,以债换债的交易在美国企业界很常见,其中一个原因是大型公司很少用现金直接偿还近期到期的债务。
通过用期限更长的债券置换短期债务,发行人可以在延长到期期限、并有可能锁定有利利率的同时,保留更多现金用于增长计划。目前国债收益率处于高位,但联邦基金期货显示,美联储在下周议息会议上加息的概率几乎达到70%。
在潜在加息之前提前发债是明智之举,尤其是对于像永利这样评级为垂圾级的发行人而言,因为利率上升,发行人的利息支出也会随之上升。该赌场巨头获标普评级为BB-,是非投资级中最高的评级。评级机构对该博彩公司的展望为“稳定”。
探索私募发行
永利的9亿美元债券发行属于私募或私人配售,但这并不意味着这是一场秘密交易。企业经常进行涉及预先确定投资者的私募证券销售。
在私募销售中,发行人利用监管豁免,合法规避向美国证券交易委员会(SEC)进行成本高昂且耗时的注册程序。
私募发行的买方通常是高度专业的机构投资者,包括捐赠基金、基金经理和养老基金等。