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当价格信息源断连:交易平台最公平的做法就是什么都不做

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没人为这种情况制定规则

掷骰游戏自身生成随机数,不会失去随机性。价格结算游戏不同:它依赖于从外部不断到达的数字,而外部的东西会出故障。中继会断开。网络会分区。提供商会遇到问题。

有趣的问题不在于它是否会发生——它一定会——而在于交易平台在之后的几分钟内会做什么。这个时刻揭示了

大多数交易平台不公布政策。我们认为这很能说明问题。

我们为什么不干脆让你平仓

本能的答案是对玩家友好的:如果信息源断开,让人们以我们最后知道的价格平仓。听起来很慷慨。但这实际上是交易平台最容易被利用的做法。

我们的信息源断连不会使市场停止。比特币在地球上每个交易所都在交易,拥有第二块屏幕的玩家可以清楚地看到它在哪里移动,而我们最后已知的价格停留在那里。有权以那个陈旧数字平仓,没人会平掉亏损的仓位。每个人都会以不再真实的价格平掉赢利的仓位,交易平台承担所有差额。

这种不对称性有一个名称——逆向选择——这正是受管制交易所在数据故障期间暂停而不是继续成交的原因。在无法验证的价格上继续交易的交易平台不是在慷慨;它在被收割,成本最终会落到没有在关注的玩家身上。

镜像政策也好不到哪去。在延迟后以最后已知价格结算所有人就是强制应用同一个陈旧数字:它会根据市场碰巧停留的一方向某一方提供意外之财,而那个价格当时从未成交过。

实际发生的事情,按顺序

规则有三个阶段,第一个几乎每次都会运行。

  1. 超过几秒的报价不是价格。成交、清算、获利平仓和止损都需要新的报价,所以短暂停顿只是暂停一切,当信息源赶上时自行解决。
  2. 更长时间的停顿也会暂停资金费时钟。黑暗中花费的时间会被计入账户,所以没人为交易平台无法定价的几分钟支付融资费。
  3. 市场黑暗10分钟,该市场上的每个未平仓头寸以零价格平仓——本金全额返回,无利润,无亏损,无费用。

ENGINE-VERIFIED引擎拒绝在新鲜度窗口外的报价上成交或清算,记录信息源变陈旧的时刻,在恢复时将该停机时间计入每个未平仓头寸的资金费计量表,并在cryptopro.void-after-outage-minutes后作废——默认为10分钟。作废结算恰好为零:无资金费,无交易平台份额,本金返回。

暂停的对称性是最重要的部分。编写一个在停止让玩家平仓的同时仍允许清算扫描清算他们的交易平台会很容易——从外部看起来几乎完全相同。但我们的不是这样,这在同一代码路径中是可验证的:两者都通过同一新鲜度关卡读取价格。

为什么决定是基于时钟做出的

返还本金不是最慷慨的选项。在信息源断开的时刻赚了300%的玩家会失去那个收益,不会享受到它。我们认为这仍然是正确的规则,原因从另一面更容易看出。

基于时间的作废是方向盲的。它不知道也不关心谁领先,所以任何一方都无法通过游戏来实现,也无法被指责偏向交易平台。任何基于价格的结算,无论如何精心选择,必然会使用不再可信的信息来选出一个赢家。

它也会终止,这听起来很明显,直到你注意到替代方案是什么。没有终止规则,永不返回的信息源会让头寸永远敞开:你无法平仓,清算扫描无法结算它们,钱会无限期冻结。冻结10分钟是可以接受的反应,但10天就无法接受了。

空头寸没有利润也没有损失,这正是为什么可以在不知道谁赢的情况下应用它。

这样说,之前和之后

只在触发后才出现的规则不是规则,而是借口。所以十分钟政策印在车票旁边的费用中、在部分页面中以及在游戏指南中——在任何事情发生之前。

当它确实触发时,该头寸不会简单地从您的历史记录中消失。它被记录为已作废而不是已平仓,窗口显示我们的价格源不可用,所以条目读作

该措辞中有一个刻意的细节:它说我们的价格源,从不说

官方完整条款
费用、资金和中断规则,在您打开之前说明
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常见问题

价格源断开时我可以平仓头寸吗?

不能,庄家也不能强制平仓你。两个操作都需要一个足够新鲜可信的Tick,它们通过同一个门读取,所以暂停对双方同等适用。

如果价格源永远不恢复,我的头寸会发生什么?

十分钟无信号后,头寸在零点平仓,你的全部本金返还。那是终止规则——没有它,头寸会无限期保持开放状态,资金被冻结。

价格源宕机时我在盈利中。我能保留它吗?

不能。无效头寸对所有人都在零点结算,这正是允许在不参考谁领先的情况下应用该规则的原因。当市场在中断期间对你不利时,同样的规则也能保护你。

价格源断开期间我需要支付资金费用吗?

不需要。中断时间在恢复时计入资金费用时钟的返还中,无效头寸不支付任何资金费用和庄家分成。

资源与参考

  • Betkyo引擎源代码:CryptoProEngine strictPrice()、sweep()和voidForOutage()——新鲜度门、中断返还和十分钟规则从这些函数中读取

本文中的游戏

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当价格信息源断连:交易平台最公平的做法就是什么都不做

评论 (1)

  • quiet_thicket

    Makes sense, adverse selection would completely wreck you if you let people cherry-pick exits on a stale price while the real market moved.