×1000 杠杆实际上意味着什么：决定一切的那个数字

你需要的唯一公式

杠杆头寸有一个入场价格和一个清算价格。它们之间的距离不是判断的问题，也不是风险设置——它完全由算术决定。你的本金覆盖固定的损失额；杠杆决定市场消耗它的速度。

本金为 S、杠杆为 L 的头寸控制名义价值 S × L。价格移动 m 个百分点会使该名义价值变化 S × L × m。当该乘积等于你的本金时，本金就没了。令它们相等，L 在除了一个地方外的所有地方都抵消了：

ENGINE-VERIFIED清算距离 = 1 ÷ 杠杆。在我们的引擎中，liqPriceOf() 计算 frac = 1.0 / leverage，对于多头头寸，清算价格设在入场价格 × (1 − frac)，对于空头头寸，清算价格设在入场价格 × (1 + frac)。没有其他项——没有费用垫底，没有缓冲，没有隐藏扩大。

所以杠杆倍数不是难度设置。它是距离设置，而且距离在高倍数端非常残酷：

市场可能移动多远才能清算一个头寸

再看一遍底行。在比特币上 ×1000 时，六十四美元的波动就会平掉头寸。比特币经常在一个平凡的下午不到一分钟内就波动这个幅度。

杠杆不会做什么

它不会改善你判断方向正确的概率。如果你在猜测方向上没有优势，那么在 ×2 时没有优势，在 ×1000 时也没有优势。杠杆放大的是结果的大小，而不是好结果的概率。

它也不会让游戏变得不公平 — 值得坦白地说这一点，因为直觉走的是另一个方向。破产价格恰好位于你的本金用尽的地方，在两边都是对称的。做多在 ×100 时在 1% 跌幅处破产；做空在 ×100 时在 1% 涨幅处破产。庄家不是在选择这个数字，算术在选择。

而且它不会让你陷入债务。这是杠杆游戏和经纪商杠杆账户之间的结构差异，这也是你触碰梯子顶端之前值得理解的部分。

引擎验证引擎在本金处设置已实现亏损的下限：settle() 在记入账户前先计算 netPnl.max(stake.negate())。无论市场发生什么 — 跳空、崩盘、直接穿过破产价格的灯芯 — 一个头寸最多只能花掉你开仓时的金额。

不是价格的成本

杠杆有第二笔账单，它以时间而非波动来计费。杠杆头寸借用名义金额，而借用的名义金额会产生资金费。在这个平台上第一小时是免费的，之后资金费以每小时 0.1% 的速度运行 — 按名义金额计费，不是按你的本金。

在梯子顶端这个区别极其重要。100 的本金在 ×1000 时控制 100,000 的名义金额，所以超过宽限期一小时的资金费成本是 100 — 整个本金。一个在极端杠杆处停泊的头寸不需要市场走势对它不利也能死掉；它可以简单地被费用扼杀。

引擎验证资金费 = 名义金额 × 0.001 × 超过第一小时的小时数，当价格盈亏减去资金费达到 −本金 时扫除清算。因此费用可以单独平掉一个头寸，这正是停泊中的杠杆头寸发生的情况。

这就是为什么梯子奖励果断性而非耐心。几秒钟或几分钟的倒手根本不产生资金费。一个在 ×1000 隔夜持有的头寸不是交易 — 它是一个倒计时。

如何实际选择杆数

反向看这个表。不要问

1. 决定你愿意犯错但仍能活着的交易——比如说2%。
2. 用1除以它：1 ÷ 0.02 = 50。那是你的上限，不是你的目标。
3. 坐在上限以下，因为市场不欠你一条平坦的路来证明你是对的。

第二个习惯是设置止损，按你的赌注百分比而不是价格设定。

遊交易柜台，详解
方向、倍数和爆仓价显示在你承诺前BTC ×1000 →

常见问题

什么交易会平仓×1000的头寸？

一个与你相反的0.1%波动。平仓距离总是1÷杠杆，所以×1000在万分之一的百分点处爆仓——在$64,000比特币上大约$64。

我能损失超过我投入的吗？

不能。已实现损失在settlement代码中本身就被限制在赌注金额，所以即使价格缺口或跌穿你的爆仓价，你也只会失去你开仓的金额，不会更多。

更高的杠杆能改善我的机会吗？

不能。它改变的是结果的大小和价格可能先行走过的距离。你对方向判断正确的概率不变，这就是为什么极端杠杆会缩短头寸的平均寿命而不是改善它。

为什么我的头寸在价格几乎没有波动时就关闭了？

两种可能：相对于你的杠杆，这个波动在美元术语上看起来比实际更大，或者资金费消耗了保证金。过了第一小时后，资金费按名义价值收取，在高杠杆下名义价值足够大到可以单独耗尽一个赌注。

资料来源和参考

• Betkyo引擎源代码：CryptoProEngine liqPriceOf()、fundingFeeOf()和settle()——本文中的每个数据都是从这些函数中读取的

本文中的游戏

BTC ×1000 — 规则和免费试玩 →